中芯国际美国董事辞职，《芯片法案》“发威”？

《芯片法案》会引发半导体产业哪些连锁反应？

随着拜登正式签署芯片法案，历时一年讨论的《芯片法案》终于落地。美国政府承诺给企业的补贴尚未兑现，但美国企业们已经顺应法案要求开始撤出中国。北京时间8月11日，Arm前总裁Tudor Brown在个人账号宣布已辞去中芯国际董事会的职务，离开这家受到美国制裁的中国芯片制造商。

在Brown的这条动态下面，半导体设备公司Lam Research的董事Andrew Li评论问道：“是国际分歧让你从中芯国际离开吗？”；EDA公司Cadence公司的执行主席Lip-BuTan评论“你在中芯国际做的很好”；SiFive的全球战略联盟负责人Phil Dworsky评论“今天真的是让人沮丧的一天。”

目前中芯国际投资者关系页面还没有删除Brown

中芯国际2021年财报显示，Tudor Brown拥有中芯国际550,000股（占已发行股本总额的0.01%）他的任期正常将于2023年股东周年大会日终止。截至发稿，Brown和中芯国际没有立即回应置评请求，而在Brown的领英界面不能再看到关于辞职的帖子。

一．美国政府的算盘：限制中国半导体产业发展

美国正在压制中国科技崛起，中芯国际是众多中国半导体制造商之一。为了限制中芯国际，2020年美国商务部将中芯国际拉入了所谓的“实体清单”，对于适用于美国《出口管制条例》的产品或技术，供应商必须首先获得美国商务部的出口许可，才能供应给中芯国际；对用于10纳米及以下技术节点(包括EUV极紫外光刻技术)的产品或技术，美国商务部会采取“推定拒绝”(Presumption of Denial)的政策进行审核。从此中芯国际失去了用于先进制程的设备。《芯片法案》包含527亿美元的半导体补贴，以及约2,000亿美元的科学研究经费。半导体产业预估英特尔为最大受惠者，能分走大约200亿美元，亚洲晶圆代工先进制程的两强：台积电与三星各分走大约30亿美元。半导体先进制程的晶圆厂是庞大的投资，一座14纳米的晶圆厂资本支出大约100亿美元，7纳米的晶圆厂大约125亿美元，5纳米的大约160亿美元，这回美国政府补助的520亿美元如果拿来建厂只够盖3座5纳米晶圆厂而已，可以说是杯水车薪。对于美国半导体产业来说，《芯片法案》更多的是带头作用，通过吸引各大晶圆厂赴美投资，为美国带来更多的工作机会。台积电、英特尔、三星都已经开始动工为当地增加上万个工作机会。

美国《芯片法案》对中国的针对之下，Brown不会是最后一个撤出中国的美国企业家。相比于撤出中国半导体公司的董事会，半导体设备公司，EDA软件等半导体的上游企业则被中国要求退出中国市场。可以预见，在未来一段时间内，中国半导体公司会面临一段“苦日子”。

二．《芯片法案》是美国半导体产业的解药还是毒药？

《芯片法案》让世界各国加紧了发展半导体产业脚步，除了中国外，欧盟、日本，甚至印度都在加快针对半导体制造业的补助，可以预期这一法案将在全球掀起一场“半导体版量化宽松”。为了应对2008年的金融海啸与2020年的新冠疫情，多国政府通过“量化宽松”去调节市场。量化宽松是一种非常规的货币政策，等于变相把钱洒到市场上，进而提高实体经济环境的货币供给量，这么做相当于间接增印钞票，最后的结局就是通货膨胀，最近美国不停升息就是在承受这个苦果。全球大建厂短期内对于半导体制程与检测设备、材料与特殊化学品、上游的晶圆片、下游的封装测试等带来提振，但是未来结局很可能是供过于求。短期内《芯片法案》成为世界各国半导体制造本土化的解药，但是对全球半导体产业却可能是毒药。台积电创办人张忠谋曾经说过：在美国生产晶圆是昂贵浪费且徒劳无功的事，在美国制造芯片的成本比中国台湾贵50%，这完全赶不上中国台湾的获利。产业发展应该顺其自然，现在美国政府用《芯片法案》补助吸引台积电、三星、英特尔赴美设厂，结局的确做到了美国制造分散风险，但是也将造成芯片供过于求的现象可能由成熟制程扩散到先进制程，长期而言对半导体产业未必有利。