文晔、大联大：8月营收上涨

近日，全球芯片分销商TOP2的文晔和大联大陆续披露8月份财报。

大联大8月营收达788.2亿元新台币，创历年同期次高，月增3%，年减7.1%；文晔8月合并营收为1,000.86亿元新台币，月增6.5%，年增22.7%。 

受生成式AI发展带动电子零组件需求增加影响，大联大8月营收表现良好。此前法说会中，大联大以新台币29.5元兑1美元为汇率假设，预估三季度营收在2,450亿至2,650亿元间，约季减2.1%至季增5.8%，毛利率3.7 - 3.9%，营益率1.91 - 2.09%。不过，关税不确定性使订单能见度不明朗。 

文晔8月营收受半导体市场需求增长带动，创下单月次高纪录，仅次于今年4月。外界预期本季其营收将挑战历史新高。文晔预计第三季营收落在2,835亿至2,995亿元之间，季增约9.2%至15.4%，毛利率预估在3.85%至4.05%之间。 

从上半年累计数据看，文晔营收达5,069.27亿元新台币，同比增长16.19%，创历年同期新高；1 - 8月累计营收为7009.14亿元新台币，同比增长14.33%。大联大上半年合并营收为4,992.85亿元新台币，较去年同期增长28.1%；1 - 8月累计营收为6546.62亿元新台币，同比增长20.5%。

展望下半年，文晔因AI需求强劲、欧美市场库存去化及工业与车用市场复苏，对未来增长有信心。大联大则因关税及条款不明，订单能见度差，态度相对谨慎。此外，大联大在中国大陆及中国香港交货比重下降，北美等地出货比重有望提高。 

在各应用产品市场需求方面，大联大指出，2025年智能手机、笔记本电脑出货量成长有限，但AI手机、AI笔电成长率高；AI服务器年成长率约26.3%，2026年预计放缓；GPU/加速卡、ASIC出货量及渗透率也有不同程度增长。对比文晔与大联大二季度营收比重，两者应用类别占比有差异。 整体而言，半导体行业虽已走出低谷，但后续走势仍需关注。