Vishay：2025年MOSFET产能已满载

知名分析师郭明錤近日发文称，Vishay的MOSFET和聚合物钽电容的订单情况超乎预期。由于纳入GB200供应链，MOSFET于2025产能已经满载，聚合物钽电容面临供不应求。

英伟达Blackwell AI服务器持续火热，带动一众供应链企业受益。最新消息显示，又有两类电子元件产品或将成为赢家。

据知名分析师郭明錤公布其最近的供应链调查结论，称美国电阻龙头威世(Vishay)应用于英伟达Blackwell AI服务器的电子元件订单超乎预期。具体包括：MOSFET、聚合物钽电容(vPolyTan)、分流电阻(Current Shunt Resistor)、瞬态电压抑制器等。

在上述电子元件中，郭明錤表示，最值得关注的是MOSFET与聚合物钽电容。受益于纳入英伟达GB200 NVL72/36、DGX/HGX、GB200 NVLink Switch等产品供应链，前者的2025年产能已经满载，预计将贡献营收约20–30%，毛利率高于平均水准。

同样地，由于GB200大量采用Vishay的聚合物钽电容，目前其在2025年已面临供不应求，预计将贡献营收约高于个位数，此产品毛利率将会显著高于平均水准。

郭明錤表示，受益英伟达AI服务器的强劲需求，Vishay的业务重组发展战略可望在2025年浮现成效，并预期在未来数年持续快速增长。

资料显示，聚合物钽电容器以高电导率聚合物材料为阴极，具有无噪声、极低的等效串联电阻(ESR)、更高纹波抑制能力、长达十几年的使用寿命等特点，能有效抑制电路中的波纹电压。

天风证券指出，钽电容是四大核心电容产品（MLCC/铝电解/钽电容/薄膜电容）之一，结构上最主要的特点是使用金属钽做介质，上游是钽粉、钽丝等原材料。钽电容由于其优良性质，在高端电容器市场占据主流，市场份额不断上升。据168report调研机构预计，全球钽电容市场规模将在2029年达到427.81亿元。