关税风波下，华强北“捂”货待涨

随着中美关税博弈持续升温，全球芯片产业链正经历新一轮震荡。作为中国电子元器件核心集散中心的深圳华强北，率先显现出市场的敏感反应：多家主营 CPU、GPU 等热门芯片的档口暂停报价，部分商家甚至关门歇业，陷入“持货待涨”的观望状态。与此同时，国产半导体厂商则迎来新机遇，下游客户对 “替代方案” 的咨询量显著增加，国产化进程在压力下加速推进。

一、华强北市场：热门芯片报价冻结，价格波动加剧

据财联社消息，在华强北电子市场，记者走访发现，英伟达 5090/5080 GPU、英特尔及 AMD 的 CPU 等核心产品的报价体系已陷入混乱。一位电脑组装老板向财联社透露，某企业客户一周内遭遇同一配置电脑价格从 5000 元飙升至 5800 元，最终被迫取消订单。“上游渠道封库存观望，新货价格不确定性太大，卖亏或囤货砸手的风险都很高。” 他坦言。

这种观望情绪源于美国关税政策的 “朝令夕改”。尽管美方近期豁免了部分半导体制造设备及集成电路的 “对等关税”，但白宫同步释放出拟针对半导体启动 232 条款调查的信号，叠加汇率波动风险，令渠道商对未来价格走势难以预判。不过，并非所有芯片品类均受冲击：存储芯片（如长江存储的致态 SSD）及二三极管、LED 电源芯片等非热门产品仍保持现货供应，价格波动相对可控。

二、美国 IDM 企业承压，国内分销厂商受冲击有限

关税政策的核心冲击集中于美国本土 IDM（集成器件制造商）企业。德州仪器、英特尔、美光等在美拥有晶圆厂的厂商，因 “原产地按流片地认定” 的新规，面临订单暂停和库存积压压力。头豹研究院分析师张俊雅指出，模拟芯片（如 TI、ADI）、逻辑芯片（英特尔）及存储芯片（美光）等领域短期内或被迫涨价，长期则可能因产线迁移成本高企而陷入被动。

反观国内分销企业，由于对美依赖度低，受波及程度有限。神州数码、中电港、深圳华强等上市公司均表示，美国原产芯片采购占比仅为个位数（深圳华强甚至低至 0.2%），且出口美国业务几乎可忽略。深圳华强一季度财报显示，其本土产品线销售收入增长已成为核心业绩驱动力，归母净利润同比增幅达 68%-100%，彰显国产替代的市场潜力。

三、国产替代加速：从被动接棒到主动布局

关税风波倒逼下游企业加速转向国产供应链。多位半导体产业链人士透露，政策出台后，涉及美国原产芯片的客户咨询量激增，部分企业已启动替代方案评估。某上市分销企业高管表示：“短期看，无法进口的产品需要应急替代；长期看，客户正系统性提升国产芯片采购比例，以规避极端风险。”

国产厂商的准备早已展开。中芯国际、长鑫存储等企业加速高端产品研发（如 DDR6、HBM），半导体设备及材料企业也获得更多验证机会。以存储领域为例，长江存储、兆易创新等本土品牌的市场接受度显著提升，部分华强北商家已开始小批量备货国产固态硬盘。深圳华强公告亦强调，将加大国产半导体品牌推广力度，本土产品线成为其业务增长的 “新引擎”。

然而，替代进程并非一蹴而就。产业链协同问题仍需解决：芯片设计、软件适配、工艺调整等环节均需时间磨合，部分高端产品（如车规级功率器件、高端 CPU）仍依赖美系技术。但业内共识认为，关税压力正转化为国产化的催化剂，尤其在消费电子、工控等领域，本土企业有望加速填补市场空白。

四、行业展望：在不确定性中寻找确定性

当前芯片市场的震荡，本质是全球供应链重构期的缩影。美国政策的摇摆（如豁免与加税并存）导致短期投机情绪升温，华强北商家的 “捂货” 行为既是对风险的规避，也反映了市场对供需失衡的担忧。但从中长期看，国产替代的确定性正在增强 —— 无论是政策推动、资本投入，还是下游客户的主动选择，均为本土半导体产业创造了历史性机遇。

正如群智咨询分析师杨圣心所言：“暂停报价只是短期现象，库存消化后市场将回归理性。而国产供应链的成熟，才是应对外部冲击的根本解。” 当关税风波的涟漪逐渐平息，芯片产业的竞争格局或将迎来不可逆的重塑，而中国半导体企业正站在从 “替代” 到 “主导” 的关键节点上。

内容来源：财联社